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图片来源：视觉中国这些年，券商试水互联网金融，产生了几个不可无视的悖论：第一，通讯技术越发达，交易佣金越低，金融机构的信用变弱；第二，互联网本来是建立连接的，可却导致金融机构客户关系的断裂，例如投顾与客户失联了；第三，金融机构员工如果能享受更自由更松散的数字化、在线工作方式，反而更加容易实现合规监管。从这几个悖论去探讨，会发现这些年无人导购的“金融超市”模式行不通，那么证券界的电商部互金部们，需要承担的使命和要解决的问题究竟是什么。欢迎拍砖，因为总得有人抛出问题，才有争议。第一个悖论：通讯技术越发达，交易佣金越低这句论断，不知道有没有人科学的证明过。不过粗略地回顾一下历史，我们知道交易成本应该是随着通讯技术的发展而下降的。回顾一下几段有趣的历史看看：股票行情（StockTicker）。这个由西联（WesternUnion）发明的物种，出现在年，其直接技术起因是年跨大西洋的电缆开通；当时它实际上就是电报–每个电报传递的唯一消息，就是证券价格。在此之前，交易所的行情信息是用马车传递的。想象一下由此带来的交易成本？在更早的年，一位波士顿的记者则是在欧洲中转哈利法斯港（Halifax）到波士顿的轮船上如饥似渴的消化着欧洲的报纸、总结出新闻简要写在小纸条上，在船距离波士顿50英里的时候把这些小纸条绑在信鸽上让它们飞回波士顿的报社所在地，当时的一些新闻订阅者甚至愿意付美元（注意：是年的美元）一次获得这提前1小时阅读到新闻简要的权利。电报的出现绝对是颠覆证券业的。年7月8日的《华尔街日报》，激动振奋的报道了电报技术把相距英里的波士顿交易所和纽约交易所之间的成交价格传输缩短到30秒（和现在的几个纳秒比，当然还是很可笑；当和马车比，那就是颠覆）Exchange、Dealer、Broker等等的这些机构和商用实体的分级存在，从技术角度看解决了通讯技术落后时期下行的交易行情传播问题和上行的交易指令并发压力问题。中介可以利用信息不对称获利，而希望获得更多交易信息的投资者则需要支付更高的费用。马车、信鸽、电报、电话这些“工具”的使用，则是人们在二级市场追逐利润的过程中自然而然加以利用以降低交易成本的“本能”。通讯技术与金融服务是天然结合的，因为金融服务过程就是信息流和资金流的结合。电报的出现，让当年美国超过二百多个区域性的交易所消失。“交易所本身并不仅是金钱换手的地方，它是信息的提供者，而它的会员则是信息的散播者，价格信息本身就已经可以成为一种可交易的商品（tradable

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